經(jīng)過(guò)深思熟慮之后，藍(lán)秀品牌掌門(mén)人張子龍最終做出了他認(rèn)為最為正確的決定。
2015年11月26日，青島金王發(fā)布《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金預(yù)案》的公告。公告稱(chēng)，青島金王擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式購(gòu)買(mǎi)廣州韓亞100%股權(quán)以及上海月灃40%股權(quán)。其中，廣州韓亞100%股權(quán)的交易價(jià)格為3.726億元，交易完成后，廣州韓亞將成為青島金王全資子公司。
張子龍掌舵的廣州韓亞是國(guó)內(nèi)為數(shù)不多的彩護(hù)一體化企業(yè)，同時(shí)也是本土知名彩妝品牌藍(lán)秀的母公司。除了“藍(lán)秀”品牌外，廣州韓亞旗下還運(yùn)營(yíng)有“LC”彩妝品牌。
而此次交易的另一方——青島金王，這家在深圳中小板上市的亞洲最大蠟燭制品企業(yè)，近年來(lái)則以頻繁并購(gòu)化妝品公司積極尋求轉(zhuǎn)型，并迅速在化妝品行業(yè)內(nèi)打開(kāi)名聲。
借助資本的力量，僅僅兩年時(shí)間，青島金王已先后并購(gòu)了多家化妝品產(chǎn)業(yè)鏈公司，包括化妝品OEM企業(yè)廣州棟方、線上渠道運(yùn)營(yíng)商杭州悠可、線下連鎖渠道運(yùn)營(yíng)商上海月灃、彩妝品牌運(yùn)營(yíng)商廣州韓亞以及區(qū)域代理商浙江金莊等。
“廣州韓亞與青島金王的合作，是產(chǎn)業(yè)與資本聯(lián)姻的有效示范，也標(biāo)志著中國(guó)的化妝品產(chǎn)業(yè)正式進(jìn)入資本化時(shí)代?！睆堊育垖?duì)品觀網(wǎng)（www.zsbpfh.com）解釋說(shuō)。在他看來(lái)，藍(lán)秀品牌發(fā)展愈十年，雖然企業(yè)還有很多條路可以選，但此時(shí)此刻與青島金王這樣的行業(yè)優(yōu)質(zhì)資本合作才是最能壯大藍(lán)秀品牌的最優(yōu)方式。
放棄IPO，韓亞與金王共謀更深入資本合作
除了與上市公司青島金王合作之外，張子龍其實(shí)是有其他選擇的。
在化妝品行業(yè)打拼15年，同時(shí)在金融資本領(lǐng)域研究近5年，很早前張子龍就對(duì)廣州韓亞做足了獨(dú)立上市的一切準(zhǔn)備。
據(jù)品觀網(wǎng)（www.zsbpfh.com）了解，早在2011年，韓亞就開(kāi)始實(shí)施包括員工全社保等在內(nèi)的所有規(guī)范企業(yè)運(yùn)營(yíng)的手段措施，并在2011年底相繼導(dǎo)入了券商、保薦機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)事務(wù)所等。根據(jù)張子龍當(dāng)時(shí)的規(guī)劃，廣州韓亞原本預(yù)計(jì)會(huì)在2016年登陸創(chuàng)業(yè)板。
不過(guò)，隨著青島金王的積極接觸以及中國(guó)暫停IPO（首次公開(kāi)發(fā)行）等政策原因，原本在企業(yè)規(guī)模、企業(yè)盈利等各環(huán)節(jié)都已達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn)的張子龍最終選擇通過(guò)與金王換股合作的方式曲線進(jìn)入資本市場(chǎng)，究其原因在于，相較于韓亞自己上市，與布局化妝品產(chǎn)業(yè)鏈的金王合作反而更能全方位壯大韓亞的企業(yè)實(shí)力和品牌影響力。
根據(jù)張子龍的描述，青島金王與廣州韓亞的接觸最早始于2014年。當(dāng)時(shí)，青島金王在化妝品產(chǎn)業(yè)鏈的整體布局已雛形初現(xiàn)，包括整合上游OEM生產(chǎn)企業(yè)廣州棟方，以及線上線下渠道運(yùn)營(yíng)商杭州悠可、上海月灃等。不過(guò)，在產(chǎn)業(yè)鏈中上游的品牌端，金王則尚未有大動(dòng)作。
“金王布局產(chǎn)業(yè)鏈的做法很有序，就是先做渠道，再裝品牌?！睆堊育堈f(shuō)。也正是看到了金王在化妝品產(chǎn)業(yè)鏈的整體布局，讓張子龍意識(shí)到，除了自己上市，與金王聯(lián)姻或許在資源共享、產(chǎn)業(yè)協(xié)同等方面更能讓韓亞獲得快速發(fā)展。
當(dāng)然，隨著中國(guó)彩妝市場(chǎng)在近幾年的迅速發(fā)展，這也讓張子龍迫不及待選擇與資本聯(lián)姻。“韓亞最終放棄IPO，有多方面原因，一來(lái)上市排隊(duì)時(shí)間過(guò)于漫長(zhǎng)，存在一定的不確定性。另外，即便韓亞成功上市，上市初期的 國(guó)內(nèi)彩妝發(fā)展的黃金期?！睆堊育埥忉尫Q(chēng)。
韓亞的彩妝大時(shí)代
在彩妝領(lǐng)域打拼十余年，張子龍深知，中國(guó)彩妝行業(yè)的大時(shí)代已經(jīng)來(lái)臨。
張子龍對(duì)彩妝行業(yè)的趨勢(shì)判斷并非主觀臆想。數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去10年，國(guó)內(nèi)護(hù)膚品的年均增長(zhǎng)速度正在持續(xù)下降，國(guó)內(nèi)護(hù)膚市場(chǎng)已明顯趨于飽和，并進(jìn)入到平穩(wěn)的增長(zhǎng)階段。而彩妝品類(lèi)卻處于高速發(fā)展期。“2013年中國(guó)彩妝市場(chǎng)規(guī)模在268億元左右，2014年為394億元，2015年預(yù)計(jì)為511億元，年均增長(zhǎng)速度持續(xù)攀升?！睆堊育埜嬖V品觀網(wǎng)（www.zsbpfh.com）。
除此之外，橫向?qū)Ρ热枕n等亞洲發(fā)達(dá)市場(chǎng)可以發(fā)現(xiàn)，日本化妝品市場(chǎng)的妝護(hù)比（彩妝與護(hù)膚品的零售比例）為4:6，韓國(guó)則高達(dá)48:52，而中國(guó)現(xiàn)在僅為18:82，很明顯，國(guó)內(nèi)的彩妝市場(chǎng)可提升空間巨大。當(dāng)然，彩妝在國(guó)內(nèi)的發(fā)展還離不開(kāi)90后等新生消費(fèi)群體的崛起。
“90后人群已經(jīng)開(kāi)始意識(shí)到化妝這種精神文明的需求”，張子龍斷言，當(dāng)90后逐漸發(fā)展為社會(huì)中堅(jiān)人群時(shí)，中國(guó)全民化妝時(shí)代也將來(lái)臨。這意味著，未來(lái)五至十年，中國(guó)會(huì)面臨全民化妝的臨界點(diǎn)，而彩妝市場(chǎng)也必將井噴。
與國(guó)內(nèi)彩妝消費(fèi)市場(chǎng)迅速崛起不同，國(guó)內(nèi)彩妝市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)尚不激烈?！澳壳?，國(guó)內(nèi)發(fā)展超過(guò)10年的柜臺(tái)彩妝品牌不到4個(gè)，其中就有藍(lán)秀?！睆堊育埾Ｍ柚鹜醯馁Y本力量，在即將到來(lái)的彩妝大時(shí)代，韓亞能夠先發(fā)制人，迅速占領(lǐng)國(guó)內(nèi)彩妝市場(chǎng)的戰(zhàn)略制高點(diǎn)。
金王推聯(lián)邦合伙制，韓亞成彩妝運(yùn)營(yíng)關(guān)鍵一環(huán)
當(dāng)然，對(duì)于青島金王來(lái)說(shuō)，隨著廣州韓亞的加入，金王所推行的聯(lián)邦合伙制也能最大化促進(jìn)上市公司青島金王以及包括韓亞在內(nèi)的相關(guān)公司發(fā)展。
“金王跨界到化妝品行業(yè)，如果各個(gè)環(huán)節(jié)都自己做肯定是不現(xiàn)實(shí)的，這也不是它所擅長(zhǎng)的，就比如，上海月灃大概管理著1800個(gè)終端BA，金王不可能也做不到這方面的管理，這個(gè)時(shí)候，金王的聯(lián)邦合伙人制度就能很好的解決?！睆堊育堈J(rèn)為，通過(guò)與上市公司換股的方式，能最大程度地保障產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的有效運(yùn)營(yíng)，而這種制度也將成為日后上市公司并購(gòu)的新方向。
聯(lián)邦合伙人制度的優(yōu)勢(shì)在于，能夠讓旗下各平臺(tái)或產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)專(zhuān)注于自己的業(yè)務(wù)，并在平臺(tái)或環(huán)節(jié)間取得協(xié)同效應(yīng)。
張子龍舉例稱(chēng)，雖然屈臣氏早在一年多以前就邀約過(guò)藍(lán)秀進(jìn)場(chǎng)，但是藍(lán)秀一直未做屈臣氏渠道，主要原因就在于，張子龍認(rèn)為，韓亞的優(yōu)勢(shì)并不在于終端管理。而此次青島金王并購(gòu)韓亞之后，韓亞則可以借助上海月灃在屈臣氏、大潤(rùn)發(fā)等個(gè)人護(hù)理品店、賣(mài)場(chǎng)等渠道的運(yùn)營(yíng)能力和資源，進(jìn)駐這些渠道。據(jù)品觀網(wǎng)（www.zsbpfh.com）了解，目前藍(lán)秀已開(kāi)始借助月灃的渠道資源洽談進(jìn)入大潤(rùn)發(fā)等相關(guān)事宜。
據(jù)張子龍介紹，此次并購(gòu)?fù)瓿芍?，青島金王所有涉及彩妝品牌、彩妝教育、彩妝工具等業(yè)務(wù)都會(huì)放置在廣州韓亞下面運(yùn)營(yíng)，屆時(shí)廣州韓亞或?qū)⒊蔀橹袊?guó)最專(zhuān)注彩妝運(yùn)營(yíng)操作的平臺(tái)?！斑@樣玩比自己做IPO更有意思，因?yàn)檫@樣更能借助資本快速成長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)彎道超車(chē)?！睆堊育埍硎?。
借助資本，韓亞做大彩妝產(chǎn)業(yè)版圖
過(guò)去十年，通過(guò)優(yōu)質(zhì)穩(wěn)定的運(yùn)營(yíng)和渠道團(tuán)隊(duì)、彩護(hù)一體化的品類(lèi)戰(zhàn)略以及韓風(fēng)時(shí)尚的品牌定位，韓亞旗下藍(lán)秀等品牌在市場(chǎng)上取得了不俗成績(jī)。
據(jù)品觀網(wǎng)（www.zsbpfh.com）了解，藍(lán)秀目前在市場(chǎng)上擁有終端網(wǎng)點(diǎn)5000多家，彩妝和護(hù)膚占比約6:4，同時(shí)，藍(lán)秀還于2009年開(kāi)始做韓國(guó)原裝進(jìn)口品，目前已有2個(gè)系列原裝進(jìn)口產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售。數(shù)據(jù)顯示，2014年廣州韓亞已實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.4816億元，凈利潤(rùn)2444萬(wàn)元。而根據(jù)相關(guān)協(xié)議，預(yù)計(jì)2015—2018年，廣州韓亞凈利潤(rùn)將不低于2750萬(wàn)元、3200萬(wàn)元、3800萬(wàn)元和4600萬(wàn)元。
通過(guò)本次交易，青島金王將在資本市場(chǎng)募集一定規(guī)模的配套資金用于廣州韓亞的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和品牌推廣等項(xiàng)目。而配套資金到位后，韓亞也將全面展開(kāi)并入金王后的兩大中期戰(zhàn)略規(guī)劃。
“未來(lái)幾年，韓亞在戰(zhàn)略上將分為兩大方向。一是藍(lán)秀品牌的全渠道、全網(wǎng)絡(luò)發(fā)展，二是韓亞彩妝專(zhuān)業(yè)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)的多品牌戰(zhàn)略。”張子龍向品觀網(wǎng)（www.zsbpfh.com）透露說(shuō)。
其中，藍(lán)秀品牌的全渠道、全網(wǎng)絡(luò)發(fā)展將在渠道建設(shè)上得以體現(xiàn)。
據(jù)了解，目前藍(lán)秀85%的銷(xiāo)售產(chǎn)出來(lái)自于CS渠道，電商渠道的銷(xiāo)售額在1000多萬(wàn)元，而商超渠道的銷(xiāo)售占比則在10%左右?！按饲八{(lán)秀在渠道方面未全面展開(kāi)的原因在于，缺乏資本、缺乏新生渠道的資源和管理能力。下一步，不管是跟月灃的協(xié)同、跟悠可的協(xié)同，還是跟棟方的協(xié)同，未來(lái)都會(huì)向全渠道、全網(wǎng)絡(luò)的整體布局?！睆堊育埥忉屨f(shuō)。
并購(gòu)到青島金王之后，在CS渠道，從2016年開(kāi)始，藍(lán)秀預(yù)計(jì)每年網(wǎng)點(diǎn)凈增長(zhǎng)將達(dá)2000家，至2018年，藍(lán)秀在CS渠道將達(dá)到10000家網(wǎng)點(diǎn)；同時(shí)，攜手上海月灃，藍(lán)秀將對(duì)屈臣氏等個(gè)人護(hù)理品店進(jìn)行拓展，并在3年內(nèi)做到1000家以上的直營(yíng)專(zhuān)柜，并在2016年內(nèi)新增250家商超渠道終端專(zhuān)柜；另外，借助杭州悠可的線上資源，藍(lán)秀在電商渠道的目標(biāo)為2018年達(dá)到1.5億的零售規(guī)模。
此外，藍(lán)秀還將在電視購(gòu)物渠道進(jìn)行拓展。據(jù)了解，目前藍(lán)秀已合作的電購(gòu)平臺(tái)有3個(gè)，接下來(lái)還將與7個(gè)電購(gòu)平臺(tái)合作，將藍(lán)秀打造成打造電視購(gòu)物渠道的彩妝第一品牌。
對(duì)于韓亞彩妝專(zhuān)業(yè)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)的多品牌戰(zhàn)略。據(jù)張子龍透露，2016年內(nèi)，韓亞將至少擁有不同定位的4個(gè)彩妝品牌。
其中，藍(lán)秀品牌定位為中檔生活化彩妝品牌，以100元的SKU均價(jià)切入市場(chǎng)；旗下第二大彩妝品牌LC則定位為時(shí)尚潮牌，聚焦泛85、90后的時(shí)尚人群，SKU均價(jià)設(shè)置在60—80元之間。據(jù)品觀網(wǎng)（www.zsbpfh.com）了解，LC品牌的招商工作將于今年3月份全面展開(kāi)，與此同時(shí)，LC彩妝的代理商資源將基本為青島金王的代理商渠道資源。
同時(shí)，與藍(lán)秀彩妝學(xué)院相結(jié)合，韓亞還將于今年打造一個(gè)專(zhuān)業(yè)的彩妝品牌，并于2016年底完成招商；此外，2016年借助青島金王上市公司平臺(tái)，韓亞還將完成對(duì)一個(gè)韓國(guó)原裝進(jìn)口彩妝品牌的收購(gòu)。
在青島金王、怡亞通等產(chǎn)業(yè)資本介入以前，高度市場(chǎng)化的化妝品市場(chǎng)并沒(méi)有贏得資本市場(chǎng)的興趣和關(guān)注，在資本層面幾乎是蠻荒之地，這也在一定程度上導(dǎo)致了本土化妝品企業(yè)與外資競(jìng)爭(zhēng)時(shí)的極度劣勢(shì)狀態(tài)。現(xiàn)在，隨著青島金王、怡亞通等跨界資本的介入，經(jīng)歷產(chǎn)業(yè)＋資本的升級(jí)后，中國(guó)的化妝品產(chǎn)業(yè)或?qū)⒆呱弦粋€(gè)新的起點(diǎn)和競(jìng)爭(zhēng)階段。
